Денежно-кредитная политика

Фундаментальный анализ Как инфляция влияет на инвестиции Инфляция негативно влияет на депозиты и облигации, но акции затрагивает не существенно. Всегда смотрите на реальный доход, а не только на номинальный. Вопрос о том, как инфляция влияет на инвестиции, пожалуй, самый важный при текущих условиях в Украине да и в СНГ в целом. В условиях относительно высокого уровня инфляции ваши инвестиции , которые — казалось бы — приносят хорошую прибыль, в реальности просто сохраняют покупательную способность денег, в лучшем случае. Разные финансовые инструменты по разному реагируют на инфляцию. В то время как, например, бе купонные облигации вообще не защищены от риска потери своей покупательной способности, акции предоставляют более надежную защиту от инфляции. Инфляция и ее влияние на акционеров Если вы инвестируете только в акции, то можете особо не переживать про свои инвестиции: Компании зачастую привязывают цену товаров к внешним денежным единицам или другим эталонам, что позволяет им сохранить и прибыль и доход.

финансы, инвестиции и анализ ценных бумаг

Заказать Учет инфляции в оценке инвестиционных проектов При оценке инвестиций необходимо учитывать влияние инфляции. Это можно сделать путем корректировки на индекс инфляции либо будущих поступлений, либо коэффициента дисконтирования. Наиболее точной, но и более трудоемкой является методика, предусматривающая корректировку всех факторов, влияющих на денежные потоки сравниваемых проектов. Корректировка может осуществляться с использованием различных индексов, поскольку индекс цен на продукцию предприятия и потребляемое им сырье могут существенно отличаться от индекса инфляции.

Более простой является методика корректировки коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Для этого используется следующая формула например, при расчете :

Для описания влияния инфляции на эффективность инвестиционного проекта . Здесь оказывают влияние не темпы инфляции, а ее неоднородность.

Скачать Часть 2 Библиографическое описание: Методология оценки инвестиционных проектов построена на концепции временной стоимости денег. Это связано с тем, что в инвестиционной практике постоянно приходится считаться с различными корректирующими факторами, в том числе с инфляцией, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств. Инфляция во многих случаях существенно влияет на эффективность проекта, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала.

Это влияние особенно заметно для инновационных проектов, поскольку они имеют более длительный инвестиционный цикл и требуют значительной доли заемных средств. Выделяют различные виды влияния инфляции на инвестиционные, в том числе, инновационные проекты на микроэкономическом уровне рис. Виды влияния инфляции на инновационный проект В методических рекомендациях, в частности, дается следующая классификация видов влияния инфляции[1]:

Однако часть ее, а иногда и вся она, может пойти на покрытие инфляционной спирали. Однако влияние инфляции необходимо учитывать даже если темпы роста цен невысоки. Влияние на потребность в оборотном капитале зависит как от неоднородности инфляции, так и от ее уровня. Эффективность проектов первой категории с ростом инфляции падает, а второй — растет.

Инфляция оказывает существенное влияние на финансовые результаты организации, особенно если она 3%-5% в год. Она обесценивает все доходы.

Она может происходить по разным причинам. Во-первых, общий объём товаров, которые можно приобрести на имеющуюся в данной экономической системе денежную массу, может расти медленнее, чем объём денежной массы, или даже уменьшаться - в таком случае, стоимость товаров растёт, а стоимость денег уменьшается. Во-вторых, поскольку соотношение объёма товаров и объёма денег связано не напрямую, а через скорость оборота денежной массы в данной системе, то при увеличении скорости оборота денег в системе их стоимость падает одну и ту же систему можно насытить меньшим объемом денежной массы, если увеличить скорость ее оборота.

Кроме того, на уровень инфляции существенное влияние оказывает объём денежной массы, выведенной из непосредственного потребления путём осуществления долгосрочных инвестиций, не предусматривающих быструю отдачу, уровень вкладов, находящихся в банках, величина ставки рефинансирования и так далее. Для современных экономик, в которых роль денег исполняют обязательства, собственной стоимости не имеющие, незначительная инфляция является нормой и необходимостью и находится обычно на уровне нескольких процентов в год.

Уровень инфляции обычно несколько увеличивается в конце года, когда растёт как уровень потребления товаров домохозяйствами, так и уровень расходов корпораций. Наиболее распространенным методом измерения инфляции является индекс потребительских цен, который рассчитывается по отношению к базовому году. Индекс потребительских цен инфляция характеризует изменение во времени общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые населением для непроизводственного потребления.

Он измеряет отношение стоимости фиксированного набора товаров и услуг в ценах текущего периода к его стоимости в ценах базисного периода. Расчет производится ежемесячно на базе статистических данных, полученных в результате наблюдения за изменением цен на товары и услуги в организациях розничной торговли и сферы услуг, на вещевых, смешанных и продовольственных рынках, как в стационарных торговых заведениях, так и при передвижной торговле палатки, киоски и т.

Индекс потребительских цен рассчитывается в соответствии с Методологическими положениями по наблюдению за потребительскими ценами на товары и услуги и расчету индексов потребительских цен, утвержденными постановлением Росстата от Потребительский набор товаров и услуг, на основании которого осуществляется наблюдение за ценами и рассчитывается ИПЦ, представляет собой единую для всех субъектов Российской Федерации репрезентативную выборку групп товаров и платных услуг, наиболее часто потребляемых населением.

Данный набор разрабатывается Федеральной службой государственной статистики Росстатом с учетом предложений территориальных органов государственной статистики, согласовывается с заинтересованными экономическими ведомствами и остается неизменным в течение определенного времени не менее года. В набор товаров и услуг, разработанный для наблюдения за ценами, репрезентативно включены товары и услуги массового потребительского спроса, а также отдельные товары и услуги необязательного пользования легковые автомобили, ювелирные изделия из золота, деликатесные продукты и т.

Учет влияния инфляции в проектном анализе (продолжение)

Влияние инфляции на финансовые результаты Влияние инфляции на финансовые результаты [ . Она вызвана стремлением участников сделок в максимально возможной степени устранить влияние инфляции на финансовые результаты хозяйственной деятельности. В этом случае подлежащая уплате в рублях сумма определяется по официальному курсу соответствующей валюты или условных денежных единиц на день платежа, если иной курс или иная дата его определения не установлены законом или соглашением сторон.

Финансовые результаты хозяйственной деятельности Управление и оптимизация балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции , внереализационных результатов. Прибыль, оставляемая в распоряжении предприятия.

экономические последствия инфляции можно свести к замедлению воспроизводственных Целесообразными становятся только инвестиции, обеспечивающие время руб. в год, под влиянием инфляции будет ежегодно возрастать, Инфляция оказывает серьезное воздействие на занятость.

Высокий уровень инфляции — особенно плохая новость для пенсионеров, поскольку их доход, как правило, не корректируется с учетом инфляции. И напротив, рост инфляции может быть выгодным для заемщиков, поскольку снижается реальная стоимость их долгов. То же самое справедливо и для институциональных инвесторов: Высокая инфляция снижает ценность большинства традиционных классов активов как для частных, так и для институциональных инвесторов. Однако при более внимательном рассмотрении, фактический эффект зависит от набора факторов.

Многие частные лица не предполагают, что 1 их накопления не будут скорректированы наравне с темпом роста инфляции после ухода на пенсию, и что 2 прогрессивная инфляция, таким образом, со временем разрушит их реальный доход. Влияние инфляции на институциональных инвесторов, особенно пенсионные фонды и страховые компании, в значительной степени зависит от даты погашения их обязательств.

В некоторых случаях более высокая инфляция может реально принести пользу этим учреждениям, хотя обычно только временно.

Сбережения, инфляция и ошибка Гайдара

Какое влияние инфляция и дефляция оказывают на стоимость акций голубых фишек? Инфляция и дефляция, хотя и противоположные сценарии, весьма схожи в отношении хаоса, который они могут нанести на портфолио инвестора. Одна из стратегий смягчения негативных последствий инфляции и дефляции заключается в инвестировании в акции голубых фишек, которые исторически стабильны по стоимости и имеют опыт выветривания как инфляционных, так и дефляционных циклов.

Цена всего от автомобилей до молока до стрижки медленно растет с течением времени, но в здоровой экономике, так же как и доходы людей и инвестиционные ценности.

Учет инфляционных факторов в анализе инвестиционных проектов. Она оказывает разнообразное влияние на оценку проектов, сильно осложняя ее .

Падение доходов и уровня жизни граждан Инфляция — сложный социально-экономический процесс, который в разные периоды развития российской экономики трактовался по-разному: Таким образом, инфляция — многоплановый феномен, вбирающий в себя производственный, денежный и воспроизводственный аспекты. Воспроизводственный аспект Инфляция как экономическое явление органически связана с возникновением и функционированием денег.

Сущность этого явления выражается в переполнении каналов обращения денежной массой сверх нужного их количества для обслуживания рынка. А это вызывает обесценение денег, падение их покупательной способности, рост цен на товары и услуги. От чего же зависит количество денег, необходимое для обеспечения товарного обращения?

Инфляция и ценообразование

Инфляция имеет несколько взаимосвязанных причин и представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый и недостаточно изученный процесс. Она может быть результатом сокращения товарной массы в обращении реального предложения товаров народного потребления, продуктов питания, услуг для населения и т. Инфляция может быть как открытой, ценовой, так и скрытой, подавленной, проявляющейся прежде всего в дефиците, ухудшении качества товаров, когда повышение цен на продукцию осуществляется при ухудшении ее качества, снижении надежности и т.

Факторами возникновения инфляции могут быть: При рассмотрении причин инфляции часто проводят различие между двумя ее видами — инфляцией покупателей инфляцией спроса , когда у покупателей имеется избыток денежных средств, что приводит к избыточному спросу и росту цен, и инфляцией продавцов инфляцией издержек , когда растут производственные издержки в результате, например, необоснованного повышения оплаты труда или удорожания сырьевых и других ресурсов.

На практике разделить эти два вида инфляции весьма сложно.

Главное влияние на показатели эффективности инвестиционного проекта оказывает неоднородность инфляции по видам продукции и ресурсов и.

Являясь неизменным спутником любой развитой экономики, инфляция представляет собой реальную угрозу накопленному капиталу. По своей сути инфляция — это повышение стоимости товаров и услуг с течением времени. Темпы инфляции могут значительно варьироваться из года в год, и, при условии, что их уровень невысок, для рядового потребителя этот фактор какое-то время может оставаться незамеченным, однако в долгосрочном периоде он способен значительно сократить ценность годами наращиваемого капитала, а также снизить покупательную способность гражданина и негативно сказаться на его благосостоянии.

По мнению некоторых аналитиков рынка, в долгосрочном периоде инфляция оказывает на сбережения индивида еще более разрушительное воздействие, чем настоящий коллапс экономики, поскольку с каждым годом она неуклонно снижает реальную покупательную способность сбережений. Иными словами, инфляция представляет собой определенный финансовый риск, которым необходимо управлять как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде для повышения эффективности своей стратегии по сохранению и приумножению денег.

Интересуетесь инвестициями в гостиничную недвижимость Дубая? Узнайте подробную информацию скачав гид для инвесторов. Как защитить от инфляции свои сбережения: Стоит учитывать, что любые меры, принимаемые инвестором и обычным гражданином в целях защиты своего капитала от инфляции, сопряжены с определенным уровнем риска. Именно поэтому целесообразно рассматривать широкий спектр альтернатив вложения средств и по возможности диверсифицировать инвестиционный портфель — это позволит снизить зависимость получаемой прибыли от ограниченного числа активов.

Сама сущность инфляции предполагает, что для эффективной борьбы с ней необходимо выстраивать инвестиционный портфель с ориентацией на долгосрочные вложения. Разрабатывая стратегию вложения средств, необходимо помнить, что в краткосрочном периоде ни один инструмент не будет полностью эффективен для защиты сбережений от инфляционного обесценения, поскольку его негативное воздействие на капитал растет в геометрической прогрессии.

Кроме того, анализируя долгосрочные рыночные тенденции, необходимо быть готовым к своевременной реакции на внезапное изменение экономической конъюнктуры.

Влияние инфляции на эффективность инвестиционного процесса

Соответствующая формула для цепных индексов внутренней инфляции иностранной валюты имеет вид [37]: В расчетах чаще всего используются следующие свойства индексов общей инфляции они справедливы и для индексов изменения цен на отдельные виды товаров [8]: Инфляция называется однородной, если темпы и, следовательно, индексы изменения цен всех товаров и услуг одинаковы и совпадают с темпами общей инфляции. Если для какого-либо продукта эти условия нарушаются, инфляция называется неоднородной.

Для учета неоднородности инфляции удобно ввести коэффициенты неоднородности темпов роста цен для каждого -го продукта на каждом шаге .

Инфляция и инфляционные ожидания оказывают влияние на доходы как частных, так и институциональных инвесторов. Высокий уровень инфляции .

Метод постоянных цен 1. Традиционно изменения в уровне цен объясняются избыточным совокупным спросом. Экономика может попытаться тратить больше чем она способна производить; она может стремиться к какой-то точке, находящейся вне кривой своих производственных возможностей. Производственный сектор не в состоянии ответить на этот избыточный спрос увеличение реального объема продукции, потому что все имеющееся ресурсы уже полностью использованы.

Этот избыточный спрос приводит к завышенным ценам на постоянный реальный объем продукции и вызывает инфляцию спроса. Суть инфляции спроса иногда объясняют одной фразой: Инфляция, вызванная ростом издержек производства, или уменьшением совокупного предложения Теория инфляции, обусловленной ростом издержек, объясняет рост цен такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицу продукции. Повышение издержек на единицу продукции в экономике сокращает прибыли и объем продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен.

В результате уменьшается предложение товаров и услуг в масштабе всей экономики. Это уменьшение предложения, в свою очередь, повышает уровень цен. Следовательно, по этой схеме издержки, а не спрос взвинчивают цены, как это происходит при инфляции спроса. Два самых важных источника инфляции, обусловленной ростом издержек, - это увеличение номинальной зарплаты и цен на сырье и энергию.

Учет инфляции в оценке инвестиционных проектов

Оценка инвестиционных проектов Анализ инвестиционного проекта в условиях инфляции Инфляция оказывает существенное влияние на основные показатели инвестиционного проекта, поскольку от ее темпов зависит не только стоимость капитала ставка дисконтирования , но и реальная стоимость денежных потоков. Корректировка ставки дисконтирования на уровень инфляции Для учета влияния инфляции на ставку дисконтирования используется уравнение Фишера, которое в общем виде выглядит следующим образом: Из этого уравнения можно выразить реальную и номинальную процентную ставки: В качестве ставки дисконтирования может быть использована как реальная процентная ставка, так и номинальная, что зависит от выбора способа учета воздействия инфляции на денежные потоки проекта.

Инфляция - это обесценивание денежной единицы, уменьшение ее Последняя оказывает неоднозначное влияние на поведение населения в . который (рост цен) распространяется затем на инвестиционные товары и.

Поскольку на текущий момент можно наблюдать высокую инфляцию в экономиках большинства указанных стран, инвестиции можно назвать, скорее, способом сохранения покупательской способности денег, и в меньшей мере — источником стабильной прибыли. Эффект влияния инфляции на инвестиции должен интересовать, в первую очередь, граждан с фиксированной заработной платой, не зависящей от других валют, а также пенсионеров, владельцев банковского депозита, облигаций и т.

Инфляция по-разному влияет на ценные бумаги. Если акции являются относительно хорошей защитой от обесценивания денежной массы, то бескупонные облигации вполне могут обесцениться. Какое влияние инфляции на инвестиции в фондовый рынок Если вы планируете вкладывать средства только в акции, то волноваться даже при инфляции особо не стоит.

Ведь в далекой перспективе доходность акций крупных корпораций обычно догоняет и превышает уровень инфляции. Вполне логично, ведь крупные производители выставляют цену на свои товары и услуги в соответствии с уровнем основных валют и других базовых международных экономических показателей. Если прибыль компании будет увеличиваться или хотя бы останется на прежнем уровне, это уже свидетельствует о стабильной работе корпорации, а, значит, ее акции дешеветь уж точно не будут.

Чем больше активов компании находится в наличных, тем меньше она заслуживает внимания как объект инвестиций — это логично, ведь обесцениваются именно наличные деньги. Если же активы корпорации представлены преимущественно в товарной форме, то потери от инфляции будут меньшими. Поскольку благодаря инфляции увеличиваться будут цифры в отчетах, а фактически производственный оборот может спадать.

Как не запутаться в таких перипетиях? Проводя фундаментальный анализ, смотреть необходимо на текущие активы компании и на формулы их подсчета, поскольку собственные финансисты корпорации вполне могут скрыть проблему, которая очень даже может сработать в скором времени. Стагфляция представляет собой некую смесь инфляции и стагнации.

Анализ инвестиционного проекта в условиях инфляции

Первоначально формируются условия для более активного инвестирования средств, и лишь по мере ускорения инфляционных процессов инвестиционная деятельность существенно замедляется из-за недостатка инвестиционных ресурсов, их сверх быстрого обесценения по сравнению со скоростью вложения в объекты инвестирования и возможностью получения отдачи от вложенного капитала.

Этот процесс можно разбить на несколько этапов. На втором этапе при существенном росте инфляции процесс инвестирования получает заметное торможение из-за довольно быстрого обесценения денег и заметного удорожания инвестиционных товаров. На третьем этапе инфляция достигает значительных или очень значительных величин, что существенно сказывается на замедлении темпов инвестирования, хотя это замедление существенно меньше, чем темпы инфляции.

Однако на этом этапе инвестиционная деятельность, тем не менее, продолжает снижаться, что обусловливается недостатком денежных средств в обороте, низкой инвестиционной активностью большинства населения. А это ведет к снижению оттока инвестиционных ресурсов за пределы страны.

При этом сумма первоначальных инвестиций равна тыс.руб. Инфляция оказывает влияние и на уровень процентных ставок за.

Инфляцией называют устойчивый рост цен, из-за которого, в конечном счёте, обесцениваются деньги, доходы и сбережения населения. Кейнс ещё в х годах прошлого века в основном под влиянием колоссальной послевоенной инфляции в Германии, побеждённой в Первой мировой войне писал: Когда инфляция сметает с прилавков магазинов товары, то очередь может выстроиться и за мужскими шляпами. Рисунок датского художника-карикатуриста Х.

Динамика индекса потребительских цен в — годах. Годовые темпы прироста индекса потребительских цен ИПЦ в — годах. Доля в ВВП социальных расходов в процентах год.

Как работает инфляция. Почему инфляция - это хорошо, а все деньги потом окажутся у богатых